بدأت شركة "سي إيه تي إل" (CATL) الصينية، عملاق صناعة بطاريات السيارات الكهربائية، في تلقي طلبات المستثمرين لطرح أسهمها في بورصة هونج كونج، في إدراج يُتوقع أن يكون الأكبر على مستوى العالم هذا العام 2025، وفقًا لما ذكرته شبكة "بلومبرج" الأمريكية.

أكبر إدراج عالمي في 2025؟

تسعى "سي إيه تي إل" إلى جمع ما يصل إلى 41 مليار دولار هونج كونجي (نحو 5.3 مليار دولار أمريكي)، بحسب وثيقة الإدراج الرسمية الصادرة يوم الاثنين.
يشمل هذا الرقم الطرح الأساسي البالغ 31 مليار دولار هونج كونجي بالإضافة إلى خيار الاكتتاب الإضافي، في حال تم تفعيله.

وأفادت مصادر مطلعة أن الشركة حظيت باهتمام قوي من المستثمرين منذ اليوم الأول لإطلاق الصفقة، مما يعزز فرص نجاح الإدراج.
اقرأ أيضاً: السعودية تهيمن على اكتتابات الشرق الاوسط بـ12 إدراجا و1.8 مليار دولار

تسوّق الشركة أسهمها بسعر أقصى يبلغ 263 دولارًا هونج كونجيًا للسهم، وهو سعر يقل بنسبة 1.4% عن إغلاق بورصة شنتشن يوم الجمعة، ويتماشى مع إغلاق يوم الخميس. ومن المتوقع تحديد السعر النهائي يوم الثلاثاء، على أن يبدأ تداول السهم في 20 مايو.

إدراج يعزز سوق هونج كونج

من المتوقع أن يضاعف هذا الطرح عائدات سوق هونج كونج للإدراجات خلال 2025، والتي تتوقع "بلومبرج إنتليجنس" أن تتجاوز 22 مليار دولار هذا العام.
ويأتي الإدراج في وقت شهدت فيه الأسواق تأجيل العديد من الصفقات في الولايات المتحدة وأوروبا بسبب الرسوم الجمركية التصعيدية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

رغم هذه الاضطرابات، مضت الشركات الصينية قدمًا في خطط الإدراج، مستفيدة من مرونة مركز هونج كونج المالي الآسيوي.
اقرأ أيضاً: تغطية اكتتاب الأفراد في «إنتاج» 30.2 مرة.. و50 ريالا سعر السهم

ارتفعت أسهم "سي إيه تي إل" بنسبة 3.9% في تعاملات شنتشن يوم الاثنين، متفوقةً على أداء مؤشر السوق القياسي.

تفاصيل الطرح العملاق

تطرح الشركة نحو 118 مليون سهم ضمن الطرح الأساسي، وقد يرتفع هذا العدد إلى 136 مليون سهم إذا تم تفعيل خيار الاكتتاب الإضافي بنسبة 15%.

بحسب نشرة الاكتتاب، التزم مستثمرون كبار بشراء أسهم بقيمة تقارب 2.6 مليار دولار، مع تعهدهم بالاحتفاظ بها لمدة لا تقل عن ستة أشهر.
من أبرز المستثمرين: شركة "سينوبك" الصينية الحكومية، والهيئة العامة للاستثمار الكويتية، وشركة "هيلهاوس" المتخصصة في إدارة الأصول البديلة.

قيود على المستثمرين الأمريكيين

أكدت "سي إيه تي إل" أن الطرح يجري بموجب اللائحة S، التي تمنع بيع الأسهم للمستثمرين المحليين في الولايات المتحدة وتعفي الشركة من بعض المتطلبات التنظيمية الأمريكية، وهو ما يتماشى مع تقرير سابق نشرته "بلومبرج نيوز".

كما حصلت الشركة على إعفاء من متطلبات بورصة هونج كونج المتعلقة بآلية استرداد الأسهم، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين بالاحتفاظ بنسبة أكبر من الحصة المطروحة.

هذه التطورات تعكس استمرار تأثير التوترات الأمريكية الصينية على مشهد الإدراجات العالمية، وسط احتياطات إضافية لحماية الطروحات من التعقيدات السياسية.

تحديات تواجه الطرح

لم يخلُ إدراج "سي إيه تي إل" من العقبات. فقد أُدرجت الشركة في يناير الماضي ضمن "القائمة السوداء" للبنتاغون بسبب مزاعم بارتباطها بالجيش الصيني، وهو ما نفته الشركة بشدة.

كما دعت لجنة بالكونجرس الأمريكي بنكي "جي بي مورجان تشيس" و"بنك أوف أمريكا" إلى الانسحاب من الصفقة، بسبب هذه المزاعم.
ورغم الضغوط، أصر البنكان على مواصلة ترتيب الإدراج، مدعومين بتأكيدات "سي إيه تي إل" على استقلالها المدني الكامل.

استثمار العائدات في التوسع الدولي

تخطط "سي إيه تي إل" لاستخدام جزء كبير من عائدات الطرح لتمويل توسعها الدولي، مع التركيز بشكل خاص على السوق الأوروبية.
وتسعى الشركة لإنشاء مصنع ضخم في المجر لتزويد كبار عملائها مثل "مرسيدس-بنز"، مما يدعم صدارتها العالمية في قطاع بطاريات السيارات الكهربائية.

وتستحوذ "سي إيه تي إل" حاليًا على نحو 38% من السوق العالمي للبطاريات، متفوقة بفارق كبير على أقرب منافسيها "بي واي دي" التي تمتلك حصة تبلغ نحو 17%.